绝对超出预期！
360陆大师（03601）将于10月10日登陆香港资本市场，投资者似乎对该股充满热情。
在上市前夕，暗交易一直很活跃，上涨了47％，最高价格为4港元，是2019年最受欢迎的香港股票！
截至发稿时，Livermore Securities的暗交易显示其发售价为3.75港元，较发售价2.7港元上涨了38.89％。每手1000股，不包括手续费，每手赚取HK $ 1,000。
对于鲁大师的软件，周鸿yi的三，六名（601360.SH）是其主要股东。
2010年9月，在3Q战争爆发前夕，陆大师加入了360-60的自由软件起飞计划，此后成为周鸿yi安全帝国的一部分。
该计划帮助自由软件行业的企业家通过投资，孵化，合作和收购实现进一步的增长。 加入三个或六个零后，用户将在安装Master Lu的同时安装360浏览器，并且单击360浏览器广告也将使Lu Master赚钱。
在277次超额认购之前
2019年9月20日，两位360 Lu的大师被送往香港证券交易所进行交易。第三次。提交了IPO招股说明书。
一周后，卢大师宣布将于9月26日至10月2日进行全球公开发售。
该公告称，该公司计划发行6000万股，其中600万股将在香港发行，5400万股将在全球发行，超额配售的15％将发行配股权。发行价将在2.3至3.0港元之间，如果最高价格为3.0港元，则最高募集资金为1.8亿港元，预计将于10月10日在香港联合交易所主板上市。
根据市场消息，360 Lu Masters获得了277倍的超额认购，远远超过了当时百威亚太地区2.64倍的超额认购。
Lu Master为什么这么热？
随着互联网的发展，90年代对鲁大师来说并不陌生。
作为一款可为PC /智能手机提供评估的软件，对于许多已安装的用户而言，Master Lu是必不可少的。
除了Master Lu软件之外，Master Lu还为用户推出了其他实用软件，例如2017年11月推出Dual Space，2018年4月推出AImar和2012年2月推出360。共有7个软件产品。
我相信您一直使用这7种产品中的一种！
根据弗若斯特沙利文报告，截至2018年底，陆大师在中国个人计算机和移动设备月度活跃用户的市场份额分别为98.8％和58.9％。
截至2019年4月，鲁大师产品的月活跃用户数量为1.25亿，其中包括1.204亿实用软件每月活跃用户和0.49亿每月活跃游戏。
这个垄断地位，有人将鲁大师和今年年初上市的中国烟草香港进行了比较。
数据显示，中国烟草公开发行时获得了102倍的超额认购，这被称为热点。 陆大师的277倍超额认购必须说是今年以来最热门的股票！
市场乐观的四个原因
在寒冷的香港股市中，为什么卢大师的这只新股票突然爆发，并获得了277倍的超额认购？
分析师的主要原因有四个：
1，公司利润高增长和足够的现金流
招股说明书显示，2016年至2019年的前四个月（陆大师的营业收入增长迅速（三年增长358％），分别为7亿元，1.23亿元，3.2亿元和1.14亿元。分别增长了3200万元，5600万元，7600万元和2800万元（三年增长140％）。
自2016年，2017年和2018年12月31日以及截至2018年和2018年4月30日的四个月，来自在线广告服务的收入分别为人民币6680万元，97.7元收入占比分别为95.7％，174.6百万元，42.2百万元和65.2百万元，分别占总收入的95.7％，79.7％，54.5％，43.2％和57.4％。 >
营业现金流量显着正增长，到年底现金流量和等价物已足够。加上融资，它可以支持Lu在未来几年的业务快速发展。
2，鲁大师是独立于硬件检测领域的绝对领导者，与主要制造商（英特尔，华为，AMD等）有着良好的关系，活跃用户的比例很大。
从跑步成绩评估软件入手的鲁大师在PC时代引起了轰动。许多用户在购买计算机时都会使用Lu Master进行硬件测试，以评估计算机的性能。对于缺乏计算机硬件专业知识的普通用户而言，它非常受欢迎。 陆大师对操作系统优化功能的介绍在用户中也很受欢迎，因此已经积累了大量用户。
根据弗若斯特沙利文（Frost＆Sullivan），截至2018年12月31日，鲁大师是中国最大的个人计算机和智能手机硬件和系统评估与监控解决方案提供商。每月计算机和移动设备活跃用户的市场份额分别为98.8％和58.9％。截至2019年4月，该产品的每月活跃用户约为1.25亿，其中包括工具软件的每月活跃用户1.204亿和游戏库每月活跃用户490万。
在该产品的月度活跃用户中，来自中国的月度活跃用户为1.038亿，海外市场产品的月度活跃用户为2150万。
活跃用户的数量是互联网技术公司盈利能力持续高速增长的基础。
3，发行时估值较低
360 Lu Master Holdings Co.Ltd.早在2018年9月就向香港证券交易所提交了上市申请，但在6个月后失败。
在两周后的2019年3月21日，鲁大师再次向香港联合交易所提交了招股说明书。
9月20日，360 Lu Masters Holdings Co.Ltd.在香港股市的IPO申请终于通过了听证会。
相对于其他赚钱的互联网技术公司（用户流量和按市场价值评估），鲁大师的毛利润和净利润率，现金流量，业绩持续稳定增长，和持续的盈利能力。扩张后，鲁大师具有一定优势。
目前，香港正处于IPO高峰期。投资者更加谨慎。由于香港的动荡，恒指等港股暴跌，整体估值受到压制。由于市场报价不满意，许多IPO公司推迟了上市。计划。
为了成功发行，鲁大师故意寻求两个机构和三个个人作为基石投资者来启动绿色鞋保护机制。如果香港股市是科技股，除非获得非常好的利润，否则将很难获得。在投资认可方面，鲁大师因此在定价上较为保守，没有过多的估值，低廉的价格吸引了短期投资者。
4、恰逢港股10月重新开始投放，鲁大师占据先机
港股8月只有1家IPO。
最近2个月港股市场暂停了IPO发行，9月底恢复，百威亚太（调低IPO定价）和复虹汉霖等大盘新股发行上市，打新活跃资金回流。鲁大师定于9月25日到10月2日发行，占据先机。
最近虽有14只新股IPO，大部分是知名度一般的中小盘或香港本地股等，受香港风波影响申购。
线上流量业务作为鲁大师的老本行，业务可持续性和盈利性尚有空间。不过为了避免业务单一，鲁大师仍计划将经营重心转移至增收不增利电商业务。
因此，IPO融资将投入以下业务，增强企业竞争和持续发展能力。
市场不看好的2大理由
事情都有两面。
有看好的分析师，自然也有不看好的分析师。
不看好鲁大师的分析师认为：
1、 鲁大师主营业务收入依赖360集团的占比过大
据招股书披露，360鲁大师大部分收益主要来自于360集团及嵩恒网络。
2016年至2019年前四个月，来自360集团的收益占总收益的比例分别为67.2％、41.3％、22.4％、19.6%及25.2%。
同时，来自嵩恒网络的收益分别为900万元、4150万元、2400万元、690万元及110万元，分别占总收入的12.9％、33.9％、7.5％、7.1%及9.7%。
从股权结构来看，360鲁大师的第一大股东为360科技，股权占比达到41.37％，田野为第二大股东，占比27.67％，然后是嵩恒网络，占比为23.64％。
2、360鲁大师营收核心业务的广告也呈逐年降低趋势
招股说明书显示，2016年至2019年前四个月，来自线上广告服务的收入分别为6680万元、9770万元、1.74亿元和6523万元，分别占总收入的95.7％、79.7％、54.5％和57.4%。
用户层面来看，PC版360鲁大师软件2016至2019年前四个月月活用户数约分别为4000万人、5500万人、5900万人及6600万人。移动设备版的360鲁大师月活用户数量则是呈下降趋势，2016年至2019年前四个月,平均月活人数分别约为700万人、600万人、400万人、200万人。
2017年至2019前四个月，线上游戏业务的游戏库的月活数量分别约为900多万人、1100万人、600多万人和500万人。
同时，招股书中显示，360鲁大师为了留住用户、保持竞争力，必须持续分配大量资源于研究与开发活动，从而可能会影响到经营业绩。 同时风险中还警告，如果没能维持住工具软件的用户基础，360鲁大师的主页导航服务用户将减少，从而直接影响到线上广告服务的收益，这项占其主页导航服务收益的大部分。
